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◈하나증권 해외주식분석◈ 미국/선진국 기업분석 김시현(T.02-3771-7513) *텔레그램 채널: https://t.me/hanaglobalbottomup ★ 글로벌 전력기기/에너지: 800V DC 과도기가 길어진다면 ▶ 자료: https://buly.kr/3u5HAvI ■ 800V DC 전환은 필연적 - 데이터센터 배전 방식에서 800V DC 도입은 물리 법칙으로 설명되기에 필연적 - P(전력) = 전압(V) * 전류(I)으로 랙당 요구하는 최대 전력이 현재의 블랙웰 울트라(~150kW)에서 루빈 울트라(~1,000kW)로 급증할 때, 기존 전압을 유지할 경우 전류가 물리적으로 불가능한 수준까지 올라가 -. 게다가 PLoss(전력 손실) = 전류2 (I²) × 저항(R)으로 손실은 전류의 제곱에 비례해 증가하기 때문에 전류가 높아지면 손실은 전류보다 훨씬 더 빠르게 증가 - 800V DC 배전 시스템을 도입할 경우 변압 및 변환 단계가 줄어들어 변환 손실이 크게 감소할 뿐 아니라 고전압 통해 필요 전류는 줄어들게 되며 손실은 큰 폭 감소한다는 논리 - 800V DC 의 도입이 엔비디아의 독단적인 주장이 아닌 근거 - 다만 최근 공급망 병목으로 인해 800V DC 배전의 본격적 도입이 2027년에서 2028년으로 1년 가량 연기될 가능성 재기 ■ 과도기가 생각보다 길어진다면 Side Power Car/BBU/CBU - 800V DC 타임라인은 대부분 수주가 올해 하반기에 시작되어 Kyber 랙이 도입되는 시점인 2027년 말에서 2028년 초에 출하될 것으로 예상 - 다만 415V AC 레거시 인프라가 하루아침에 800V DC로 변하는 것은 불가능하며 과도기에는 기존 UPS, PDU 등 AC 배전 장비를 유지한 채 차세대 랙 옆에 Side Power Car/Rack을 배치할 가능성이 높아. - Side Power Car/Rack은 AC를 DC로 정류하는 역할을 담당하며 여기에 랙과 인접한 국소적 전력 보완 장치인 BBU(Battery Backup Unit)와 급격한 전력 변동에 대응하는 CBU(Capacitor Backup Unit)의 역할이 동시에 증가 - 과도기에서는 기존 장비를 남겨둔 채 추가적인 인프라를 설치해야 한다는 점에서 초기 CapEx는 일시적으로 상승 - 이후 Grey Space 에서는 UPS, White Space 에서는 HVDC 파워랙, PDU 등이 사라지며 비용이 점차 낮아질 가능성 높아 ■ 플레이어의 다각화. 과도기 대응 가능하고 SST 익스포져 높은 기업에 투자가 유리 - SST(반도체 변압기)는 최종적인 800V DC 변환에 있어 가장 중요한 전력기기 - 그리드를 통과한 HV(245kV) AC 전력은 SST를 통해 SiC 전력반도체 스위치를 통해 주파수가 높아지며 중주파의 교류(MVAC)로 변환된 이후 AC는 DC로 정류되는 과정을 거쳐 - SiC 는 전통 실리콘 대비 효율이 높고, 스위칭이 빨라 - 최근 엔페이즈에너지(ENPH), 솔라엣지(SEDG) 등 주택용 태양광 인버터 업체들 역시 정류 기술을 바탕으로 데이터센터용 SST를 추가로 공개 - 다만 대량 출하 타임라인은 역시 2028년경 - 800V DC라는 전면적 인프라 변화 앞에 단기적으로도 과도기 수혜가 가능하며 타 전력기기 업체 대비 800V DC 익스포져가 높은 이턴코퍼레이션(ETN), 버티브(VRT)에 긍정적 전망 유지 (위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[US Strategy / 글로벌리서치] 제목: AI 인프라 쏠림 현상과 시장 변동성 점검 작성일: 2026.06.22 작성자: 김승혁 (키움증권 리서치센터) [시장 양극화] 소수 대형주와 반도체 중심의 지수 견인으로 인해 시장 내 종목별 차별화가 심화되고 있음 [반도체 집중] AI 인프라 관련 반도체 섹터로 자금이 쏠리는 반면, IT 서비스 등 여타 산업에서는 자금 이탈이 관찰됨 [변동성 경계] 마이크론 실적 발표와 PCE 물가지수 등 주요 이벤트를 앞두고 차익실현 압력 및 변동성 확대 가능성 상존 [시장 동향 분석] · S&P500과 나스닥 지수는 상승했으나 동일가중 지수는 약세를 보이며 소수 대형주가 지수를 주도하는 양극화 장세가 지속됨 · 반도체 및 장비 업종이 시장을 견인한 반면, 소프트웨어 및 IT 서비스 종목은 52주 신저가에 근접하는 등 업종 내에서도 뚜렷한 수익률 격차 발생 · 러셀 2000 지수 내 일부 소형주에서 주가 모멘텀이 확인되는 등 IT 외 섹터로의 자금 유입 가능성도 일부 포착됨 [주요 모멘텀] · AI 인프라에 대한 시장의 강력한 신뢰가 반도체 및 관련 장비주의 신고가 행진을 이끌며 시장의 핵심 엔진 역할을 수행 중 · 마이크론 테크놀로지의 실적 발표가 AI 인프라 쏠림 현상의 지속 여부를 가를 핵심 이벤트로 주목받고 있음 · 소형주 지수인 러셀 2000에서 고점 근접 종목이 저점 근접 종목을 앞서기 시작하며 일부 저평가 영역으로의 자금 이동 기대감 형성 [리스크 요인] · 마이크론의 주가가 실적 발표 전 이미 큰 폭으로 상승하여, 호실적에도 불구하고 차익실현 매물이 출회될 경우 AI 인프라 전반으로 변동성이 확산될 위험 존재 · 5월 PCE 물가지수가 예상치를 상회할 경우 금리 인상 내러티브가 재점화되며 성장주 중심의 포트폴리오 조정 압력이 커질 수 있음 · 지수 상승 대비 하락 종목 수가 더 많은 시장 구조는 전반적인 투자 심리가 견고하지 않음을 시사하며, 지수 ...

[글로벌 금융 시장/글로벌 전략] 제목: 6월 3주차 마켓: 위험 선호 심리 확대와 통화긴축 전환의 공존 작성일: 2026.06.22 작성자: 문건우, 문남중 (대신증권 글로벌전략팀) [위험 선호 심리] 미국-이란 종전 양해각서(MOU) 체결로 글로벌 증시 전반에 위험 선호 심리가 확산되며 반도체 및 전기장비 업종이 강세를 보였습니다. [통화 긴축 우려] 주요국 통화 긴축 전환에 대한 경계감이 커지면서 서비스, 소프트웨어, 자동차 등 금리 민감 업종은 하락세를 면치 못했습니다. [글로벌 경제 지표] 미국 연준의 금리 동결과 경제 전망 하향, 중국의 내수 부진 확인, 일본의 31년 만의 금리 인상 등 주요국별 엇갈린 경제 지표가 시장에 영향을 미쳤습니다. [시장 동향 및 반도체 강세] · 미국-이란 종전 MOU 체결로 지정학적 리스크가 완화되며 투자 심리가 개선되었습니다. · AI 인프라 투자 사이클에 대한 기대감이 지속되면서 미국과 일본 증시를 중심으로 반도체 및 전기장비 업종이 상승세를 주도했습니다. [금리 민감 업종 하락] · 주요국 중앙은행의 통화 긴축 전환 움직임이 가시화되면서 금리 민감도가 높은 IT 서비스, 소프트웨어, 자동차 업종이 약세를 보였습니다. · 영국 중앙은행(BOE)의 4차례 연속 금리 동결과 일본은행(BOJ)의 25bp 금리 인상 등 각국 통화정책 변화가 시장 변동성을 키웠습니다. [주요국 경제 지표 및 리스크] · 중국의 5월 소매판매가 전년 동월 대비 -0.6%를 기록하며 내수 부진이 확인되었고, 고정자산투자 또한 감소세를 보였습니다. · 미국 연준은 6월 FOMC에서 금리를 동결했으나, 경제성장률 전망치를 하향 조정하고 물가 전망치를 상향하며 긴축 기조를 유지했습니다. · 한국의 GDP 대비 총부채 비율은 소폭 감소했으나, 정부·가계·기업 부채가 전반적으로 증가세를 보이고 있어 향후 리스크 관리가 필요합니다.

[삼성전자/반도체/IT] 제목: 2024년 반도체 시장 전망 및 전략 분석 작성일: 2024.01.08 작성자: 김동원 외 (KB증권) [메모리 업황] · 메모리 반도체 가격 상승세가 지속되며 2024년 실적 턴어라운드가 본격화될 전망 [HBM 경쟁력] · 고대역폭메모리(HBM) 시장 점유율 확대와 AI 반도체 수요 증가가 수익성 개선을 견인 [리스크 요인] · 글로벌 경기 둔화에 따른 세트 수요 회복 지연 및 지정학적 리스크가 변수로 작용 [메모리 실적 개선] · 메모리 반도체 부문의 재고 수준이 정상화되고 있으며, 가격 상승 효과가 반영되어 2024년 영업이익이 큰 폭으로 개선될 것으로 예상됨 [AI 모멘텀 강화] · 생성형 AI 시장의 급성장으로 인해 HBM3 및 HBM3E 등 고성능 제품의 공급 확대가 기대되며, 이는 삼성전자의 기술적 우위와 수익성 제고에 긍정적임 [시장 리스크 요인] · 거시경제 불확실성으로 인한 IT 기기 수요의 더딘 회복세와 중국 업체들의 추격 등 경쟁 심화가 향후 실적 성장의 제약 요인이 될 수 있음

[드림씨아이에스/제약·바이오/CRO] 제목: 2026년 기업설명회(IR) 리포트: 신약개발 전주기 서비스 및 신성장 동력 확보 작성일: 2026.06.17 [전주기 서비스] · 신약개발 전주기(비임상~임상4상)를 아우르는 원스톱 풀 서비스 제공 및 글로벌 네트워크를 통한 다국가 임상 경쟁력 확보 [신성장 동력] · 오가노이드 기술(CuriBio 인수), 비만치료제(BGM0504) 공동개발, AI 기반 임상 디지털화 등 차세대 성장 엔진 본격 가동 [재무적 성과] · 국내 CRO 상장사 중 독보적인 영업이익 흑자 기조 유지 및 수주잔고의 지속적인 우상향을 통한 안정적 성장세 입증 [신약개발 전주기 서비스] · 신약개발의 필수 단계인 임상시험의 복잡성과 규제 요구사항이 증가함에 따라, 전문적인 CRO 서비스의 필요성이 확대되는 시장 환경에서 전주기 통합 솔루션을 제공하여 고객사의 효율적인 R&D를 지원함. [신성장 모멘텀] · 미국 CuriBio 인수를 통해 동물대체시험 시장에 진출하고, 차세대 비만치료제 BGM0504의 국내 임상 3상을 주도하며 단순 용역형 CRO를 넘어 자산 연계형 Value-Up 모델로 진화 중임. [리스크 및 과제] · 단기적으로 자회사 사업 확장을 위한 선제적 투자 비용과 전환사채 이자비용 등 일시적 손익 변동성이 발생할 수 있으나, 본업의 견조한 성장과 수주잔고 기반의 매출 인식으로 연간 실적 회복이 전망됨.

[글로벌 금융시장/시황 리포트] 제목: 글로벌 증시 및 주요 경제 지표 동향 분석 작성일: 2026.06.22 작성자: [글로벌 증시 혼조] [금리 및 환율 동향] [원자재 시장 변동] [글로벌 증시 혼조] · KOSPI는 9,052.4p로 소폭 상승했으나 KOSDAQ은 3.4% 하락하며 약세를 보임 · 미국 증시는 다우지수와 S&P500이 상승세를 유지한 가운데 나스닥이 1.9% 상승하며 기술주 중심의 강세가 두드러짐 · 유럽 주요 증시는 EURO STOXX 50(-0.48%)과 FTSE 100(-0.35%)이 하락하며 전반적으로 부진한 흐름을 보임 [금리 및 환율 동향] · 미국 국채 금리는 2년물 4.177%, 10년물 4.453%로 보합세를 유지하며 시장의 관망세가 짙음 · 달러 인덱스는 100.85로 변동이 없으며, 엔화(JPY)는 161.30으로 소폭 강세, 유로화(EUR)는 1.147로 소폭 상승함 · 주요 통화 대비 달러화의 방향성이 뚜렷하지 않은 가운데 외환 시장의 변동성은 제한적인 수준임 [원자재 시장 변동] · 국제 유가는 WTI가 76.6달러로 보합, 브렌트유(Brent)는 80.57달러로 0.90% 상승하며 완만한 오름세를 기록함 · 원자재 시장 전반적으로는 Reuters CRB 지수가 하락세를 보이는 등 공급망 및 수요 측면의 불확실성이 상존함 · 비트코인 가격은 63,569달러 수준에서 등락을 거듭하며 위험자산에 대한 투자 심리가 다소 위축된 모습을 보임

제공해주신 리포트 텍스트에는 구체적인 기업명이나 상세 분석 내용이 포함되어 있지 않아, 일반적인 증권 리서치 리포트의 형식을 갖추어 예시로 작성해 드립니다. 분석하고자 하시는 실제 리포트 내용을 입력해주시면 즉시 해당 내용으로 다시 요약해 드리겠습니다. [기업명/산업명/카테고리] 제목: (리포트의 핵심 제목) 작성일: (YYYY.MM.DD) 작성자: (애널리스트 및 기관명) 투자의견: (투자의견) 목표주가: (목표주가) [실적 성장세] 본업의 견조한 수요 증가와 효율적인 비용 통제로 인해 전 분기 대비 영업이익률이 큰 폭으로 개선될 전망입니다. [신사업 확장] 차세대 핵심 기술인 AI 솔루션 도입을 통해 기존 사업과의 시너지를 극대화하고 신규 고객사 확보에 속도를 내고 있습니다. [시장 리스크] 글로벌 경기 둔화에 따른 소비 심리 위축과 원자재 가격 변동성이 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. [실적 전망] · 매출액은 전년 동기 대비 두 자릿수 성장이 예상되며, 특히 고부가가치 제품군의 판매 비중 확대가 이익 개선을 견인할 것으로 보입니다. [성장 모멘텀] · 신규 공장 가동에 따른 생산 능력(CAPA) 증설이 완료되어 하반기부터 본격적인 물량 공급이 가능할 것으로 기대됩니다. [리스크 요인] · 환율 변동에 따른 외환 손실 가능성과 주요 원자재 공급망의 불안정성이 단기적인 주가 변동성을 확대할 수 있는 요인입니다.

Nordex, 대규모 미국 수주로 씨에스윈드 수혜 -484MW 수주, 지난 12월 1,060MW에 이어 두번째 큰 수주 -터빈 공급은 2028년부터 예상 -관련 타워 납품은 내년부터 시작 -씨에스윈드가 공급할 것으로 판단. Nordex 유럽향 타워를 터키와 포르투갈 법인에서 공급하고 있는 상태이고. 미국 초도 물량 제작도 시작된 것으로 파악 -Vestas 일변도에서 Nordex, GEVernova까지 의미 있는 고객군의 확대는 씨에스윈드에게 긍정적 https://www.nordex-online.com/en/2026/06/nordex-group-secures-new-us-orders-totaling-484-mw/

“LG이노텍 AI 기판 선점” 빅테크 3사 투자 러브콜 22일 업계에 따르면 LG이노텍은 최근 글로벌 AI 칩 개발사 3곳으로부터 AI 서버용 ‘플립칩 볼그리드어레이(FC-BGA)’의 생산 라인 증설을 위한 투자 제안을 받았다. 이들 중 2곳과는 신규 라인에서 생산되는 기판을 다년간 안정적으로 공급하는 장기공급계약(LTA) 체결도 논의하고 있다. LG이노텍은 이들 빅테크 3곳뿐 아니라 다수의 다른 빅테크들과도 거래 관계를 맺고 있어 투자 유치를 확정할지를 놓고 막판 검토를 진행하고 있다. AI 기판 관련 투자와 공급 협력을 제안한 미 빅테크 3사는 기존에도 LG이노텍의 통신·PC용 구형 기판 사업에서 오랜 협력 관계를 맺어왔다. 특히 이노텍의 생산 라인 증설은이달 29일 이재명 대통령 주재로 열릴 재계 총수 간담회에서 LG의 지역 투자 방안 중 하나로 포함될 가능성이 있다. LG이노텍의 주력 생산 기지는 경북 구미에 위치해 추가 투자처로 거론된다. https://n.news.naver.com/article/011/0004633721?sid=101

📮 [메리츠증권 철강/금속 장재혁] 안녕하세요, 메리츠증권 장재혁입니다. LS 2Q26 Preview 업데이트 드립니다. ▶ 2Q26 Preview - 2Q26 연결영업이익 4,317억원(+83.2% YoY, -9.3% QoQ)으로 컨센서스 5.2% 상회 전망. 1분기와 동일하게 LS전선·LSMnM 기여도 큼 - LS전선: 연결영업이익 1,251억원(+51.6% YoY, +28.9% QoQ)으로 분기 기준 역대 최고 실적 예상 - 초고압케이블(해저·지중) 호조 지속 가운데 버스덕트 성장세 돋보임 - 버스덕트, '25년 매출 연결 약 4,000억원, 별도 약 2,700억원, 영업이익률 15% 고마진 제품. 1Q26 한 분기에만 별도 약 1,000억원 매출 시현하며 해저케이블과 함께 핵심 성장동력으로 부상 - 통신케이블, 매분기 약 50억원 영업적자에서 4월 흑자전환 확인 - 우호적 구리 가격·달러 강세로 자회사 전반 실적 양호 전망 - LSMnM: 연결영업이익 1,024억원(YoY 흑자전환, -46.0% QoQ) 예상 - 직전 추정치 776억원에서 황산 가격 강세·달러 강세 반영해 상향 - 다만 향후 환율·귀금속(금·은) 가격 방향에 따라 분기 실적 변동성 클 수 있음 ▶ LS전선과 LSMnM을 3.4조원에 살 수 있다면? - 4~5월 주가는 전력기기 업종 전반과 방향성 동행. 변동성 큰 구간 통과하며 상장 자회사(LS ELECTRIC) 비중 확대, 비상장 자회사(LS전선·LSMnM) 비중 축소 - 전일 종가 기준 시가총액 12.3조원에서 LS ELECTRIC 지분가치 8.9조원(지분율 48.5%, 할인율 50%) 제외 시 LS전선·LSMnM 3.4조원 내재 - LS전선이 4Q26부터 해저케이블 구조적 성장 본격화에 더해 데이터센터향 버스덕트 성장동력까지 확보. 현 주가 저평가 국면 판단 보고서 링크: https://home.imeritz.com/include/resource/research/WorkFlow/20260622083729515K_02.pdf * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

한올바이오파마 파트너사 이뮤노반트 급등 중

**ㄷㄷㄷ ___________________________ •공급 부족과 가격 상승 압력 속에서 일부 브랜드 업체와 ODM 업체들은 완제품 원가를 고려해 DDR4 대신 DDR3를, DDR3 대신 DDR2를 채택하는 등 사양을 낮추고 있음. 부족 현상이 상위 세대에서 하위 세대로 연쇄적으로 전이되면서 DDR2가 가장 큰 가격 상승폭을 기록 •현재 DDR2 칩은 주로 Winbond와 ESMT가 공급하고 있음. 그러나 Winbond는 DDR2 생산을 단계적으로 축소하고 수익성이 더 높은 DDR3, DDR4, LPDDR4로 생산능력을 전환하고 있어 DDR2 공급 부족을 더욱 심화시키고 있음. 반면 ESMT는 기존 생산능력 내에서 DDR2에 자원을 집중 투입해 Winbond의 빈자리를 메우고 수익을 극대화하는 전략 •한쪽에서는 AI 수요가 첨단 공정 생산능력을 빨아들이고, 다른 한쪽에서는 완제품 업체들이 살아남기 위해 메모리 사양을 낮추고 있음. 퇴출될 것으로 여겨졌던 DDR2가 오히려 시장에서 가장 귀한 메모리 제품 중 하나로 부상, 3분기 추가 가격 상승도 사실상 기정사실화 (중국언론) >DDR2合约价单季暴涨60% 老内存比新内存还抢手 https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/tech/roll/2026-06-22/doc-iniehmvu2539773.shtml

22일 업계에 따르면 삼성전기는 오는 30일까지 전 임직원을 대상으로 OPI 산정 기준 변경 여부를 묻는 투표를 실시한다. 기존 경제적부가가치(EVA)의 20%를 유지할지, 영업이익의 10%를 성과급 재원으로 활용할지를 놓고 표결을 진행한다. https://n.news.naver.com/article/018/0006312158?lfrom=kakao

오늘 nxt에서 이 물량만큼 돌것네...

『7월 Econ Signal; 지정학 위험 완화에도 잔존한 2차 파급』 매크로팀 하건형 ☎ 02-3772-1946 - 글로벌 경제 동향 및 전망 - 7월 전체 이벤트 일정 - 국가별 동향 및 전망 - 금융시장 동향 및 전망 - Key Chart - Monthly Chart Book ※ 원문 확인:  http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=352161 위 내용은 2026년 6월 22일 17시 13분에 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

일단 단기로는 닉전에 호재.

단기적인 수급 부담은 있겠지만, LO가 발생하기 전에 오버행을 미리 털고 가는 그림이라 중장기적 관점에서는 긍정적으로 생각합니다.

닉스한테 시총 역전된날 사장이 매도 공시라니…음

이원진 삼성전자 사장, 보유 주식 3000주 매도 https://n.news.naver.com/mnews/article/016/0002659892?rc=N&ntype=RANKING&sid=001

코스닥 승강제 다음달 윤곽…'1군 리그'에 반도체 전진배치 유력 https://www.fnnews.com/news/202606221135312729

2026.06.22 14:53:12 기업명: 비씨엔씨(시가총액: 1,566억) A146320 보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(일반) 대표보고 : 김돈한(65년생)/대한민국 보유목적 : 경영권 영향 보고전 : 52.65% 보고후 : 53.25% 보고사유 : 특별관계자 주식 매수 * 김동석 2026-06-16/장내매수(+)/보통주/ 7,500주/- 2026-06-17/장내매수(+)/보통주/ 30,000주/- 2026-06-19/장내매수(+)/보통주/ 7,937주/- 2026-06-22/장내매수(+)/보통주/ 31,563주/- 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260622000183 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=146320

2026.06.22 16:43:28 기업명: 산일전기(시가총액: 7조 263억) A062040 보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결 계약상대 : - 계약내용 : ( 기타 판매ㆍ공급계약 ) BESS, 신재생용 변압기 공급 공급지역 : 유럽 계약금액 : 426억 계약시작 : 2026-06-19 계약종료 : 2031-12-07 계약기간 : 5년 5개월 매출대비 : 8.49% 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260622800670 최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/062040 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=062040

전닉 수급이 왔다

2026.06.22 16:42:09 기업명: 디앤디파마텍(시가총액: 4조 7,089억) A347850 보고서명: 전환청구권행사 (제1회차) 청구주식 : 1,423,762주 시총대비 : 3.21% (주가 : 107,500원) * 상장일 및 수량 2026-07-09 : 1,423,762주(전환가 : 21,017원) 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260622900667 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=347850

시즌 종료일까 아닐까....

에이 이건 좀

스페이스X, SMR 선두 '뉴스케일 파워' 인수하나 https://www.g-enews.com/article/Securities/2026/06/202606221454521462e250e8e188_1

국내 주식 마감 시황 - 6월 22일 『닉전의 시대』 시황 강진혁 ☎02-3772-2329 코스피 9,114.55 (+0.69%), 코스닥 968.40 (+0.19%) SK하이닉스·삼성전자의 대장주 각축전 금일 KOSPI, KOSDAQ은 각각 0.7%, 0.2% 상승했습니다. 지난 금요일 미국은 Juneteenth Day로 휴장했지만 주말 간 MOU 후속 협상은 이어졌습니다. 중재국들이 이란 핵문제 및 제재 완화 등 현안 관련 진전 밝히며 WTI 등 유가 진정됐고, 시장 안도 심리 유입됐습니다. KOSPI는 장초 9,000p 이탈했지만 美 ADR 결과 발표 앞둔 SK하이닉스(+5.6%, 스퀘어 +10.7%) 주도로 반등했고, 삼성전자(-0.1%)는 2000년 11월 이후 처음으로 KOSPI 대장주의 자리를 내줬습니다. LG(전자 +7.6%, 씨엔에스 +4.3%)그룹주는 경영진의 Nvidia 방문에 Physical AI 협력 부각됐고 UAE-한화에어로(+0.3%) K9 자주포 계약에 방산 선방했습니다(KAI +1.4%). 반도체 릴레이 이슈 6월 1~20일 수출(620억$, +60.4% YoY)은 41.2% 비중을 차지한 반도체(255억$, +188.4%) 중심 사상 최대였습니다. KOSPI 대장을 차지한 SK하이닉스의 美 ADR 심사 결과도 오늘 예상되며 동력으로 작용했습니다. 25일(한국 05:30) Micron 실적 발표에서 이익 추정치 상향 여부도 시장이 주목하고 있는 핵심 이벤트입니다. #특징업종: 1)전후 재건: 외교부, 국내 기업 중동 재건 사업 참여 지원 언급(GS건설 +2.3%, 대우 +2.6%) 2)K-뷰티: 인바운드 호조 속 K-뷰티 관심 확대 지속(휴젤 +4.6%, 엘앤씨바이오 +4.1%) 3)철강: 지난주 K-스틸법 발효+호르무즈 해협 관련 이슈 영향 우회 송유관 수요 부각(부국철강 +29.9%, 금강철강 +15.5%) KOSDAQ 정책 모멘텀 지연 최근 반도체 쏠림에 부진 장기화 중인 KOSDAQ은 정책 모멘텀마저 지연되고 있습니다. 당초 7/1 KOSDAQ 개설 30주년 기념식에서 승강제 세부안과 Premium 세그먼트 기준·종목 공개 여부가 주목됐지만, 핵심 내용은 9월 말 이후 코리아 프리미엄 위크에서 공개가 될 것으로 보입니다. 장중 2% 이상 하락하던 KOSDAQ은 소부장(원익IPS +10.6%, 파두 +14.3%) 급등에 강보합 마감 성공했지만 헬스케어(알테오젠 -0.9%)·2차전지(에코프로 -1.3%) 등 업종은 모멘텀 부재에 선뜻 매수세가 유입되지 못하고 있습니다. #주요일정: 1)美 SEC SK하이닉스 ADR 심사 결과(예정) 2)BIO USA 2026(~25일) 3)韓 6월 소비자동향(23일 06:00) ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=352159 위 내용은 2026년 6월 22일 16시 27분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

반도체 후공정 공급망 by JP모건

📈 [6/22 중화권 마감 시황] 중국, 전주 극단적 쏠림 소폭 완화 📊 시장 지수 (16:00 기준) 상해 +1.8%|차스닥 +2.5%|과창50 +2.0% 항셍 -0.3%|항셍테크 -0.5% 대만 +2.75% - 금일 인민은행의 LPR 금리 동결(13개월 연속)과 미국의 10개 기업 대상 희토류 등 금속 수출 제한 조치로 장초반 관망세가 짙었지만, - 오후 들어 증권·보험 등 대금융 섹터 중심으로의 저가매수세와 소부장·2차전지 밸류체인의 동반 강세로 1.5% 이상 급등하며 장중 반전에 성공. - 대만은 2.75% 상승 마감하며 신고가 경신 🚀 주도 업종 증권보험 +6.8%|비철금속 +4.7%|화학 +4.2% ☄️ 하락 업종 화장품 -1.3%|자동차 -0.9%|기계 -0.3% 🔥 주도 업종/종목 1️⃣ Sungrow(300274.SZ), +11.1% - Sungrow가 글로벌 대체투자회사인 Nuveen Infrastructure과 1.32GWh에 달하는 ESS 계약 체결. EV Engergy의 실적 호조에 더해, 썬그로우의 유럽지역 해외 수주 소식까지 더해지며 전반 산업에 모멘텀 부여. CATL(+4.5%), EV Energy(+5.4%) 등 동반 강세 2️⃣ 장비광섬유 (6869.HK), +30.9% - 미국 주도의 AI 데이터센터 건설 수요에 글로벌 광섬유 공급망 병목 현상 수혜 기대로 폭등. 일본 후지쿠라가 데이터센터용 전용 광케이블 가격을 30%나 전격 인상하고, 실적 전망치를 대폭 상향했다는 소식이 강력한 모멘텀으로 작용하면서, 중국 광케이블, 광섬유 대표기업 일제히 주가 급등. 3️⃣ 차이나인수보험(2628.HK), +9.4% - 직전주 급락에 따른 저가매수세 유입. 동사 뿐만 아니라 중국평안(+5.1%), 신화보험(+10%) 등 대부분 보험주들이 오후에 상승폭 확대하며 본토 지수 강세를 견인. 단 특별한 신규 이슈는 부재

[SK증권 반도체 한동희] 메모리 3사 12MF P/E 업데이트 (06/22) 삼성전자 6.4X SK하이닉스 7.6X * SK증권 추정치 기준 마이크론 11.1X * Bloomberg consensus 기준 SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam

>>CITI, 마이크론 목표주가 1,200달러로 상향… 3분기 EPS 증가율 전망 1,092%로 상향 조정 •CITI는 메모리 슈퍼사이클이 시장 예상보다 훨씬 강할 것으로 판단하며, 마이크론의 목표주가를 기존 대비 43% 상향한 1,200달러로 제시. 핵심 근거는 메모리 가격 급등세로, DRAM 현물가격은 올해 들어 이미 52% 상승했으며 2026년 연평균 가격 상승률 200%에 달할 것으로 전망 •이에 따라 CITI는 마이크론의 2026회계연도 3분기 매출과 EPS 전망치를 각각 6% 상향했고, 4분기 전망치도 5% 상향 조정. 특히 3분기 EPS의 YoY 증가율 전망은 기존 1,025%에서 1,092%로 높였으며, 메모리 가격 상승이 실적에 미치는 레버리지 효과가 본격화 평가 >花旗看高美光目标价至1200美元，Q3盈利同比增速预期上调至1092% https://wallstreetcn.com/articles/3775163#from=ios

[채권전략] 제목: 종전 사인이 긴축 사인을 막지 못한다 작성일: 2026.06.22 작성자: 윤여삼 애널리스트 (메리츠증권) [미국 경제 및 통화정책 전망] · 6월 FOMC는 매파적으로 평가되며 연내 금리 인상 가능성이 확대됨. 연준은 안정적 경제 상황 대비 물가 관리에 정책 초점을 맞추고 있음. · 미국 경제는 고용과 소비가 양호하나, 고물가·고금리·달러 강세로 인한 비용 부담이 3분기부터 경기 모멘텀을 둔화시킬 가능성이 있음. · 실질임금 감소와 가계 순자산 증가세 둔화, 정부의 재정지출 축소 등으로 인해 미국 소비 관련 지표의 둔화 가능성을 주시해야 함. [국내 채권시장 및 통화정책 영향] · 미국발 긴축 우려가 국내 채권시장에도 유입되어 금리 상승 압력으로 작용 중임. 한국은행은 물가 상승 우려와 명목성장률 강세를 근거로 긴축 기조를 강하게 유지하고 있음. · 한국은행 기준금리는 올해 7월과 10월 각각 25bp 인상 후 내년 1분기 3.25%에 도달하는 경로를 메인 시나리오로 제시함. · 반도체 수출 호조에도 불구하고 고용 지표의 부진과 내수 경기 회복 지연 등 수출과 고용의 차별화 현상이 나타나고 있어, 정책 당국의 긴축 속도 조절 여부가 관건임. [리스크 요인 및 시장 대응] · 유가 하락 등 종전 합의에 따른 긍정적 요인이 있으나, 고물가와 고금리 부담이 한계 경제주체들에게 현실화되고 있어 하이일드 채권 등의 고평가 우려가 증대됨. · 환율 상승에 따른 긴축 대응 강도 강화 우려가 존재하며, 8월 금통위까지는 국내 채권시장의 눈치보기 장세가 불가피할 것으로 판단됨. · 향후 8월 초까지 발표되는 미국 경제 지표를 확인한 후 연준의 통화정책 방향성을 재평가할 예정이며, 현재는 국고 3년 3.8%, 10년 4.2% 수준을 적정 라인으로 유지함.

『국내크레딧; Weekly Credit Monitor』  신용분석 김상인/차주희 ☎02-3772-2636 -국고채 금리 소폭 하락, 신용 스프레드 전 섹터 확대 -발행시장: 카드채 순상환. 그 외 순발행 확대 -유통시장: 높은 공급 물량 소화했음에도 거래량 소폭 감소. 기금/공제 적극적 크레딧 매수세 -회사채 수요예측: 시장 경계심 확대에도 안정적 자금 모집 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=352157 위 내용은 2026년 6월 22일 15시 20분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.  제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

[통신/우주/미디어] 제목: 통신업종 주간 리포트 작성일: 2026.06.22 작성자: 정지수, 박건영 (메리츠증권) [주간 시장 동향] · 6월 둘째 주 통신업종 주가지수는 KOSPI 대비 17.6%p 하회하는 수익률을 기록하며 부진한 흐름을 보임. · 수급 측면에서 국내 기관은 KT와 LG유플러스를 순매수하고 SK텔레콤을 순매도한 반면, 외국인은 SK텔레콤을 순매수하고 KT와 LG유플러스를 순매도함. [산업 주요 모멘텀] · 에릭슨이 추가 하드웨어 없이 5G 네트워크 성능과 운영 효율을 높일 수 있는 AI 기반 무선망 솔루션(AI in RAN)을 공개하며 기술적 진보를 도모함. · SK텔링크는 한국전력공사 전국 전력 인프라에 스타링크 저궤도 위성통신을 도입하는 3단계 비상통신망 구축 사업을 추진함. · KT는 초개인화, 버티컬, 개인형 에이전트 등 세 가지 축을 중심으로 한 '에이전틱 AI' 전략을 통해 차세대 AI 시장 공략을 본격화할 계획임. [리스크 요인 및 향후 전망] · 금주 통신업종 내 특별한 이벤트는 부재하며, 제7차 한일 전파국장회의를 통해 6G 저궤도 위성통신 등 차세대 주파수 정책에 대한 양국 간 협력이 지속될 예정임. · 우주항공청이 우주산업 경쟁력 확보를 위해 핵심 기술 8건을 신기술로 지정하고 성능 평가 및 공공조달 확대를 지원할 예정이나, 관련 기술의 실질적인 사업화 성과까지는 시간이 소요될 것으로 보임.

오픈AI, 재무 데이터가 보여준 프론티어 AI의 현실 안녕하세요 삼성증권 글로벌 AI/SW 담당 이영진입니다. 다양한 언론 보도를 통해 오픈AI의 '24~25년 그리고 1Q26의 세부 재무 데이터가 확인되었습니다. 단순하게 본다면 매출 고성장 속에서도 대규모 비용 지출이 지속되며 적자가 심화되는 구조입니다. 하지만 AI 산업 내 규모의 경쟁 지속, 프론티어 모델 개발의 진입 장벽, 현금 보유 규모에서 추론하는 핵심 제약 등 산업 관점에서도 시사점이 있습니다. 재무 데이터를 보고 가장 궁금한 것은 오픈AI의 수익성 개선 가능성일 것입니다. 프론티어 AI 기업은 고성장을 하고있지만, 경제성에서는 다양한 변수가 존재합니다. 추론 비용 하락, 자체 반도체 또는 인프라 최적화, 엔터프라이즈 제품 확대, 에이전트 기반 사용량 과금 확대, 신규 수익원 등은 손익 개선 기대 요인입니다. 하지만 개선 속도가 클라우드 약정 및 R&D와 인프라 투자 속도 증가를 따라 잡을 수 있는지가 중요합니다. IPO 시점이 다가올수록 밸류에이션에 재무적 지속성의 요구도 높아질 것입니다. 2Q 숫자가 개선될 수 있을까요? 추가 업데이트해 드리겠습니다. 보고서 링크: https://tinyurl.com/yrj5zk73 (2026/6/22 공표자료)

[헬스케어/수출 데이터] 제목: 헬스케어 수출 데이터 Weekly (2026.06.22) 작성일: 2026.06.22 작성자: 서근희 Senior Analyst, 정동희 Analyst (삼성증권) [품목별 수출 혼조] 보툴리눔 톡신은 전년 대비 견조한 성장세를 유지하고 있으나, 임플란트와 의료미용기기 등 주요 품목의 수출액은 전월 대비 감소하며 다소 주춤한 모습을 보임 [미국 혈액제제 급증] 미국향 혈액제제 수출이 전월 대비 4,151% 이상 폭발적으로 증가하며 단기적인 강력한 모멘텀을 형성함 [올리고 부진 지속] 올리고뉴클레오타이드 수출이 전년 동기 대비 37.5% 감소하는 등 주요 바이오 품목의 수출 회복세가 지연되고 있음 [품목별 수출 현황] · 보툴리눔 톡신은 6월 4,948만 달러를 기록하며 전년 동기 대비 안정적인 흐름을 이어감 · 임플란트 수출은 5,861만 달러로 전월 대비 소폭 감소하며 성장세가 둔화됨 · 의료미용기기는 5,987만 달러를 기록, 전월 대비 수출 규모가 축소되는 양상을 보임 [긍정적 모멘텀] · 미국향 혈액제제 수출이 4월 14만 달러에서 6월 781만 달러로 급격히 반등하며 실적 개선 기대감을 높임 · 기타 화장품류(강릉시 데이터 기준)는 전년 대비 69.2%의 높은 성장률을 기록하며 견조한 수요를 증명함 [리스크 및 아쉬움] · 올리고뉴클레오타이드 수출액이 1,138만 달러에 그치며 전년 대비 큰 폭의 감소세를 기록함 · 가정용 미용기기 역시 1,216만 달러로 전년 동기 대비 감소하며 시장 내 경쟁 심화 및 수요 둔화 우려가 존재함

[MULTI ASSET STRATEGY] 제목: 하반기 House View 변경: 위험 선호 전략 유지 및 자산별 비중 조정 작성일: 2026.06.22 작성자: 유승민 Chief Strategist (삼성증권) [위험 선호 유지] [국내 채권 조정] [원유 비중 축소] [위험 선호 전략] · 글로벌 성장세가 잠재 수준에 수렴하고 AI 투자 지출이 성장을 견인함에 따라 주식 등 위험자산에 대한 우호적 환경이 지속될 전망 · 연준의 완화적 기조와 미국 금융시장의 규모를 고려할 때 하반기에도 '주식 확대 – 채권 축소 – 현금 중립'의 자산 배분 전략을 유지함 [국내 채권 전략] · 반도체 수출 급증에 따른 무역 조건 개선으로 GDP 및 GDI 성장률이 상향 조정되는 등 경제 전반의 물가 압력이 높아짐 · 위험자산 강세 환경 속에서 국채보다는 상대적으로 고금리 매력이 높은 크레딧 채권을 선호하는 방향으로 의견을 미세 조정함 [원유 투자 의견] · 이란전쟁 휴전 및 종전 협상 개시로 인해 그동안 누적되었던 공급 물량이 시장에 빠르게 반영될 것으로 예상됨 · 공급 증가에 따른 가격 하락 압력을 고려하여 원유에 대한 투자 비중을 기존 대비 하향 조정함

[채권/금융/Global Macro] 제목: 6월 4주 주간 하나채권: 기대 인플레이션 안정이 남긴 숙제 작성일: 2026.06.22 작성자: 채권 Strategist 박준우, 해외채권 Analyst 허성우 (하나증권) [금리 하락 제한] 유가 하락에도 불구하고 견조한 성장세와 연준의 통화긴축 리스크로 인해 국채 금리 하락 폭이 제한적임 [매파적 FOMC] 6월 FOMC에서 포워드 가이던스가 삭제되고 점도표가 상향 조정됨에 따라 연내 추가 금리 인상 가능성이 부각됨 [긴축 기조 유지] 한국은행은 유가 하락과 무관하게 임금 상승에 따른 수요 측 인플레이션 압력을 경계하며 긴축 기조를 고수할 전망 [금리 하락의 한계] · 미국과 한국 국채에 대해 듀레이션 ‘축소’ 의견을 유지함 · 유가 하락으로 기대 인플레이션(BEI)은 안정되었으나, 이는 시장이 연준의 긴축을 전제로 한 결과이므로 추가적인 금리 하락을 위해서는 경기 둔화나 실질금리 반락이 선행되어야 함 [통화정책 긴축 리스크] · 미국 5월 소매판매와 경제지표가 견조한 성장세를 가리키고 있어 연준의 매파적 스탠스가 지속될 환경임 · 한국은행 역시 IT 업종 중심의 임금 상승이 인플레이션 압력을 높이고 있다고 판단하여 긴축 의지를 명확히 함 [리스크 요인] · 경기 펀더멘털이 뒷받침되는 긴축 국면이 지속되면서 장단기 금리 전반에 걸친 상승 리스크가 상존함 · 연준의 대차대조표 축소 및 이중책무 폐지 논의 등 정책 변화 가능성이 시장의 불확실성을 높이는 요인으로 작용함

[주간 투자 전략] 제목: 기’반’지세: 반도체를 타고 달리는 형세 작성일: 2026.06.19 작성자: 리서치센터 투자정보팀 김종민 수석연구위원 외 3인 [반도체 주도장] · 코스피가 사상 최고치를 경신하는 가운데, 시장의 수급은 확실한 이익 성장이 담보된 반도체 섹터로 집중되는 현상이 지속될 전망입니다. [실적 장세 회귀] · 마이크론을 시작으로 삼성전자, SK하이닉스로 이어지는 어닝 시즌을 통해 AI 인프라 확장에 따른 구조적 초과 수요를 재확인할 것으로 보입니다. [선택과 집중] · 시장의 한계 유동성이 둔화되는 국면이므로, 순환매보다는 반도체 비중 확대 및 관련 지주사 편입을 통한 압축 전략이 유효합니다. [반도체 중심의 상승] · 글로벌 AI 인프라 투자 가속화와 메모리 공급 부족 환경이 맞물리며 반도체 산업의 강력한 실적 성장세가 증시 상승을 견인하고 있습니다. [수급 집중 현상] · 대세 상승장 후반부로 갈수록 시장 유동성이 제한되면서, 반도체 외 섹터로의 온기 확산보다는 주도주 중심의 수급 쏠림이 더욱 강화될 것입니다. [리스크 및 제언] · 단기적인 가격 변동성은 발생할 수 있으나 펀더멘털 훼손은 없는 구간이며, 다만 시장 전체의 체력 고갈에 따른 종목별 차별화 대응이 필요합니다.

[Macro/Fixed Income] 제목: 연준 긴축 전환 경계, 환율 및 금리 민감도 확대 작성일: 2024.06.24 작성자: 조용구 (신영증권) [연준 정책전망] · 6월 FOMC 점도표 상향 조정에도 불구하고 실제 금리 인상보다는 동결 기조가 내년 1분기까지 유지될 것으로 전망 [중동 리스크] · 이스라엘-이란 간 지정학적 불확실성이 잔존하나, 국제유가의 빠른 하락세가 물가 상방 압력을 제한하며 경제에 소폭 긍정적 요인으로 작용 [채권 수급전망] · 반도체 기업의 자금 운용과 국민연금의 리밸런싱 수요가 하반기 국내 채권 매수 여력을 확대할 것으로 예상 [연준 긴축 경계] · 6월 FOMC 이후 시장 내 긴축 전환에 대한 경계감이 높아지며 국내 금리와 환율의 상방 압력으로 작용하고 있음 · 워시 의장의 매파적 발언과 포워드 가이던스 축소는 시장의 긴장감을 높였으나, 실제 인상으로 해석하기에는 무리가 있다는 판단 [중동 정세 영향] · 이스라엘의 레바논 공습과 이란의 반발 등 지정학적 갈등이 지속되고 있으나, 원유 수출 우회로 확보 등으로 유가 하락세가 나타나 물가 안정에 기여 · 중동 이슈의 소멸 경로에 따라 향후 물가 추가 상승 압력은 제한될 것으로 보이며, 성장률 측면에서는 소폭 상향 요인이 존재함 [투자 전략 제언] · 미국 PCE 인플레이션 지표 발표를 앞두고 환율 및 금리 민감도 확대에 주의가 필요함 · 단기금리는 유의미한 상단에 근접했으며, 장기금리는 변동성 확대 시 커브 플래트닝 우위를 염두에 둔 대응이 바람직함