텔레그램 피드

샌디스크 모건스탠리 작성: 탐방왕(https://t.me/tambangwang) 샌디스크는 AI가 NAND 시장 구조를 근본적으로 바꾸고 있다고 평가함. 데이터센터가 올해부터 PC와 모바일을 제치고 최대 최종 시장으로 부상하면서 NAND 수요는 가격 민감도가 낮아지고 있음. LLM의 KV 캐시와 컨텍스트 윈도우 확대가 DRAM만으로는 충족되지 못하면서 NAND가 메모리 계층 상위로 이동하고 있으며, 클라우드 고객들의 수요가 산업 전반의 가격 결정력을 강화시키고 있음. 클라우드 매출은 1분기에 전분기 대비 233% 증가했으며 대부분 TLC 기반 SSD가 견인했고, 이번 분기부터 QLC 기반 Stargate 제품 출하가 시작될 예정임. 과거보다 TLC와 SLC 기반 솔루션의 장기 수요 전망도 더욱 긍정적으로 변화했다고 설명함. 샌디스크는 높은 수익성을 확보하고 이를 장기적으로 유지하는 데 집중하고 있음. 현재 2027 회계연도 비트 출하량의 3분의 1 이상이 NBM(New Business Model) 계약으로 확보돼 있으며 장기적으로 70%에서 80%까지 확대될 수 있다고 전망함. 계약 기간은 주로 3년에서 5년이며 고정가격 또는 상·하한 가격 구조를 채택하고 있음. 하한 가격 기준에서도 현재와 유사한 80% 수준의 높은 매출총이익률을 유지할 수 있다고 설명함. 고객이 계약을 파기할 경우 약 110억달러 규모의 위약금이 발생하도록 설계돼 있어 계약 안정성이 높다고 강조함. PC와 모바일 시장은 높은 NAND 가격에 따른 수요 조정이 진행되고 있지만 데이터센터 수요가 이를 충분히 상쇄하고 있다고 평가함. 기존에 NAND 가격을 5배에서 10배 수준으로 마진을 붙여 판매하던 일부 사업 모델은 새로운 가격 환경에 적응해야할 것으로 판단됨. 샌디스크는 중후반대 비트 성장률을 유지할 계획이며 기술 전환을 통해 이를 달성할 것으로 전망함. 중국 YMTC에 대해서는 제재가 유지되는 한 중국 내수 시장 중심의 성장에 머물 것으로 판단하며 글로벌 공급 과잉을 유발할 가능성은 제한적이라고 평가함. HBF는 2027년 상반기 샘플 공급, 중반 고객 평가를 목표로 하고 있으며 SK하이닉스와 인터페이스 표준화를 진행 중임. 당사는 샌디스크에 대해 Overweight 의견을 유지함. AI 추론 수요 증가로 NAND 가격 상승세가 2026년뿐 아니라 2027년까지 이어질 가능성이 높다고 판단함. 현재는 2027년 중반 이후 가격 조정을 가정하고 있지만, 이미 사업의 3분의 1 이상이 높은 수익성이 보장된 계약으로 묶여 있어 실적 상향 가능성이 크다고 평가함. 주가는 2027년 예상 EPS 기준 10.5배 수준으로 저평가돼 있으며 풍부한 현금흐름은 60억달러 규모 자사주 매입을 통해 주주환원에 사용될 예정임. 다만 80% 수준의 매출총이익률이 영구적인 새로운 기준이라고 보지는 않으며 공급 부족 상황에서 나타나는 일시적 초과 수익으로 판단함. 메모리 업종 내에서는 NAND보다 DRAM 시장의 수급이 더욱 타이트하다고 평가하며 마이크론을 소폭 더 선호함.

#폴란드원전 #BWRX300 #OSGE #GE히타치 #SMR <폴란드 OSGE, BWRX-300 사전 인허가 절차 착수> - 폴란드 OSGE가 국가원자력청(PAA)에 BWRX-300용 GNF2 핵연료와 안전해석 소프트웨어(TRACG)에 대한 사전 인허가 의견 요청서를 제출. 향후 건설허가 절차를 단축하기 위한 선제적 조치 - GNF2 연료는 현재 전 세계 BWR 원전의 80% 이상에서 사용되고 있으며, TRACG는 미국 NRC 인허가에도 활용되는 GEH의 안전해석 코드 - OSGE는 폴란드 내 주요 후보 부지에서 BWRX-300 도입을 추진 중이며, 2023년 최대 24기 SMR 건설에 대한 원칙적 승인을 확보 - 이번 절차는 건설허가 신청 전 핵심 기술의 적합성을 미리 검증해 인허가 리스크를 줄이고 사업 일정을 앞당기기 위한 단계로 평가 https://www.nucnet.org/news/osge-files-pre-licensing-regulatory-opinion-requests-for-bwrx-300-fuel-and-software-6-1-2026

프리마켓 메모리 +4%대

<미국 원전 비용 문제 관련 보고서> Can America Build Nuclear Again? Part 1 https://www.aei.org/articles/can-america-build-nuclear-again-part-1/ Can America Build Nuclear Again? Part 2 https://www.aei.org/articles/can-america-build-nuclear-again-part-2/

샌디스크 모건스탠리 작성: 탐방왕(https://t.me/tambangwang) 샌디스크는 AI가 NAND 시장 구조를 근본적으로 바꾸고 있다고 평가함. 데이터센터가 올해부터 PC와 모바일을 제치고 최대 최종 시장으로 부상하면서 NAND 수요는 가격 민감도가 낮아지고 있음. LLM의 KV 캐시와 컨텍스트 윈도우 확대가 DRAM만으로는 충족되지 못하면서 NAND가 메모리 계층 상위로 이동하고 있으며, 클라우드 고객들의 수요가 산업 전반의 가격 결정력을 강화시키고 있음. 클라우드 매출은 1분기에 전분기 대비 233% 증가했으며 대부분 TLC 기반 SSD가 견인했고, 이번 분기부터 QLC 기반 Stargate 제품 출하가 시작될 예정임. 과거보다 TLC와 SLC 기반 솔루션의 장기 수요 전망도 더욱 긍정적으로 변화했다고 설명함. 샌디스크는 높은 수익성을 확보하고 이를 장기적으로 유지하는 데 집중하고 있음. 현재 2027 회계연도 비트 출하량의 3분의 1 이상이 NBM(New Business Model) 계약으로 확보돼 있으며 장기적으로 70%에서 80%까지 확대될 수 있다고 전망함. 계약 기간은 주로 3년에서 5년이며 고정가격 또는 상·하한 가격 구조를 채택하고 있음. 하한 가격 기준에서도 현재와 유사한 80% 수준의 높은 매출총이익률을 유지할 수 있다고 설명함. 고객이 계약을 파기할 경우 약 110억달러 규모의 위약금이 발생하도록 설계돼 있어 계약 안정성이 높다고 강조함. PC와 모바일 시장은 높은 NAND 가격에 따른 수요 조정이 진행되고 있지만 데이터센터 수요가 이를 충분히 상쇄하고 있다고 평가함. 기존에 NAND 가격을 5배에서 10배 수준으로 마진을 붙여 판매하던 일부 사업 모델은 새로운 가격 환경에 적응해야할 것으로 판단됨. 샌디스크는 중후반대 비트 성장률을 유지할 계획이며 기술 전환을 통해 이를 달성할 것으로 전망함. 중국 YMTC에 대해서는 제재가 유지되는 한 중국 내수 시장 중심의 성장에 머물 것으로 판단하며 글로벌 공급 과잉을 유발할 가능성은 제한적이라고 평가함. HBF는 2027년 상반기 샘플 공급, 중반 고객 평가를 목표로 하고 있으며 SK하이닉스와 인터페이스 표준화를 진행 중임. 당사는 샌디스크에 대해 Overweight 의견을 유지함. AI 추론 수요 증가로 NAND 가격 상승세가 2026년뿐 아니라 2027년까지 이어질 가능성이 높다고 판단함. 현재는 2027년 중반 이후 가격 조정을 가정하고 있지만, 이미 사업의 3분의 1 이상이 높은 수익성이 보장된 계약으로 묶여 있어 실적 상향 가능성이 크다고 평가함. 주가는 2027년 예상 EPS 기준 10.5배 수준으로 저평가돼 있으며 풍부한 현금흐름은 60억달러 규모 자사주 매입을 통해 주주환원에 사용될 예정임. 다만 80% 수준의 매출총이익률이 영구적인 새로운 기준이라고 보지는 않으며 공급 부족 상황에서 나타나는 일시적 초과 수익으로 판단함. 메모리 업종 내에서는 NAND보다 DRAM 시장의 수급이 더욱 타이트하다고 평가하며 마이크론을 소폭 더 선호함.

[반도체 산업] 제목: 반도체 강세는 지속될 것인가? 작성일: 2026.06.22 작성자: 김대준 (한국투자증권) [반도체 투자 매력 및 실적 전망] · 한국 반도체 산업은 여전히 우상향하는 실적을 기록 중이며, 성장 둔화를 우려할 단계가 아님. · 6월 1일부터 20일까지의 잠정 수출 실적에서 반도체 수출이 전체 수출 증가율을 상회하며 매출 증대 및 마진 확대 가능성을 시사함. [주요 모멘텀] · 마이크론의 2026회계연도 3분기 매출이 전년 동기 대비 280.4% 증가할 것으로 예상되는 등 실적 발표가 긍정적인 재료로 작용할 전망. · 미국 경제의 견조한 성장세가 유지될 경우 AI 투자 확대가 지속될 것이며, 기술 개발에 필수적인 한국 반도체 기업들이 직간접적인 수혜를 입을 것으로 기대됨. [투자 전략 및 리스크 요인] · 현재 코스피 시장은 IT 업종으로의 쏠림 현상이 지속되고 있으나, 이는 실적에 기반한 결과이므로 비중 확대 관점을 유지하는 것이 중요함. · 거시 경제 측면에서 미국 1분기 GDP 확정치 등 경제 성장 지표를 지속적으로 모니터링할 필요가 있으며, 마이크론 실적 발표 이후의 시장 반응이 향후 주가 흐름의 주요 변수가 될 것임.

[애브비(AbbVie) / 제약·바이오 / 기업 인수] 제목: 아포지 테라퓨틱스(Apogee Therapeutics) 인수 발표 작성일: 2026.06.22 [전략적 인수 배경 및 시너지] · 애브비는 아포지 테라퓨틱스를 109억 달러(순 가치 약 101억 달러)에 전액 현금 인수하기로 합의함. · 이번 인수를 통해 애브비의 면역학 파이프라인을 강화하고, 아포지의 장기 지속형 항체 포트폴리오를 확보하여 염증성 질환 치료제 시장에서의 경쟁력을 높일 계획임. · 애브비의 글로벌 임상·규제 전문성과 상업화 인프라를 활용하여 아포지의 고부가가치 자산 가치를 극대화할 예정임. [핵심 파이프라인: 주밀로키바트(Zumilokibart)] · 아포지의 핵심 자산인 주밀로키바트(APG777)는 아토피 피부염 치료제로, 임상 2상에서 기존 생물학적 제제 대비 우수한 효능과 안전성을 입증함. · Q12W(12주) 및 Q24W(24주)의 긴 투여 간격을 통해 환자의 투약 편의성을 획기적으로 개선할 것으로 기대되며, 2026년 하반기 임상 3상 진입이 예상됨. · 아토피 피부염 외에도 천식, COPD 등 IL-13 경로가 중요한 다양한 염증성 질환으로 적응증 확장이 가능하여 메가 블록버스터급 매출 잠재력을 보유함. [재무적 영향 및 리스크 요인] · 이번 인수는 2026년 및 2027년 조정 주당순이익(EPS)에 각각 0.14달러, 0.46달러의 부정적 영향을 미칠 것으로 예상되나, 2032년부터는 EPS 증가에 기여할 것으로 전망됨. · 인수 완료는 2026년 3분기로 예상되며, 주주 승인 및 규제 당국의 승인 등 관례적인 절차가 남아 있음. · 임상 시험의 성공 여부, 경쟁 제품의 등장, 통합 과정에서의 어려움 등 제약 산업 특유의 불확실성이 존재하며, 이는 향후 실적에 변수로 작용할 수 있음.

[조선/기계 산업] 제목: 조선(朝鮮)을 조선(造船)하다 - 제 1장: 데이터센터 작성일: 2026.06.22 작성자: 배기연 애널리스트 (메리츠증권) 투자의견: Overweight [데이터센터향 엔진 수요 급증] · AI 데이터센터 확산에 따른 전력 부족 현상으로 4행정 중속 가스엔진이 새로운 전력원으로 부각됨. 2030년까지 AI 데이터센터의 온사이트(On-site) 발전 초과 수요는 32GW로 전망되며, 이는 기존 전력원 공급 여력을 감안해도 부족한 수치임. · 전 세계 4행정 중속 가스엔진 생산능력(CAPA)은 12~15GW 수준으로 추정되어 공급 부족(Shortage)이 예상됨. 이에 따라 자체 브랜드와 기술력을 보유한 HD현대중공업을 필두로 한 국내 엔진 업체들의 수주 가능성이 매우 높음. [부유식 데이터센터(FDC)의 부상] · 육상 데이터센터의 부지 확보 및 인허가 난항, 전력 밀도 증가에 따른 냉각 문제 해결책으로 3세대 부유식 데이터센터(FDC)가 주목받음. 바다를 열배출지로 활용하여 냉각 효율을 극대화할 수 있으며, 삼성중공업 등 국내 조선사들이 관련 개념설계인증(AiP)을 획득하며 시장을 선점 중임. · FDC는 조선소에게는 새로운 먹거리를, 발전원 업체에게는 고객 확대를 제공함. 특히 LNG 재기화 설비와 연계된 발전선(Powership) 방식이 데이터센터의 24시간 안정적인 전력 공급을 위한 핵심 솔루션으로 부상하고 있음. [조선 기자재의 역할 확대] · 데이터센터 시장 성장에 따라 SCR 탈질촉매, 배전설비, 재기화 설비 등 조선 기자재 업체들의 역할이 중요해짐. 특히 환경 규제 대응을 위한 SCR 장치와 육상/해상 데이터센터 모두에 필수적인 배전반, 안정적 가스 공급을 위한 재기화 설비 수요가 동반 상승할 전망임. · 나노(SCR 촉매), 에스엔시스(배전설비), SB선보(재기화설비) 등 관련 기업들은 기존 선박 및 해양플랜트 레퍼런스를 바탕으로 데이터센터 밸류체인에 성공적으로 편승하며 추가적인 성장 동력을 확보하고...

[반도체 산업] 제목: [月刊 반도체 7월] 실적 전망치 상향 조정 지속 작성일: 2026.06.22 작성자: 송명섭 (iM증권 리서치본부) 투자의견: Overweight [투자 포인트 및 실적 전망] · 서버 출하 증가율 상향(+16%) 및 AI 서버 생산 비중 상승에 따라 CY26 DRAM 수요 증가율 전망치를 기존 26.2%에서 28.0%로 추가 상향 조정함. · 3Q26 DRAM 및 NAND 고정거래가격 인상폭 전망을 기존 5% 수준에서 15%로 상향 조정함에 따라 삼성전자와 SK하이닉스의 FY26 실적 전망치도 추가 상향함. · CY26 HBM 실수요량은 42.3억 GB로 전년 대비 95% 증가할 전망이며, 수율 문제와 재고 구매 등을 고려할 때 전년 대비 수급 및 가격 안정세가 예상됨. [주요 모멘텀] · AI 서버 생산 Capa 부족으로 인해 Nvidia AI 서버 생산을 제외한 AMD 등의 생산에 차질이 발생하고 있으나, 메모리 반도체 재고는 안정적인 공급 계약 체결로 문제없는 상황임. · 삼성전자는 FY26 영업이익 340조 원, SK하이닉스는 261조 원으로 YoY 대폭 성장이 예상되며, 글로벌 유동성 증감률 회복과 함께 반도체 주가의 중기 상승 추세가 지속될 가능성이 높음. · 에이전틱 AI 시대 도래로 인해 CPU 수요가 증가하고, 이에 따라 서버당 DDR5 탑재량이 2~4배 증가하는 등 메모리 반도체 수요에 긍정적인 환경이 조성됨. [리스크 요인] · 빅테크 업체들의 Capex 부담이 가중됨에 따라 향후 Memory 구매 비중을 줄여야 할 가능성이 있으며, 이는 장기적으로 메모리 업체들의 높은 이익률 유지에 부담으로 작용할 수 있음. · NVIDIA의 차세대 AI 가속기 Rubin Ultra의 HBM4E 탑재 용량이 제조 병목 및 DRAM 공급 부족으로 인해 1TB에서 384GB로 축소될 가능성이 거론되고 있음. · 전력 및 에너지 인프라 부족으로 인한 데이터센터 증설 지연과 이란 전쟁 등 지정학적 리스크가 발생할 경우...

[제이씨케미칼/바이오연료/기업분석] 제목: 바이오연료 생산 전문 기업 작성일: 2026.06.22 작성자: 이충재 (한국투자증권) [바이오연료 사업 경쟁력] · 연간 165,000kl 규모의 바이오디젤 생산 능력을 보유하고 있으며, 2025년 기준 전체 매출의 80.5%가 바이오연료 사업에서 발생함. · 수송용 연료 공급자가 경유에 바이오디젤을 혼합하도록 의무화하는 RFS 제도와 발전 설비 대상의 RPS 제도 등 정책적 지원에 따른 지속적인 수요 성장이 예상됨. [사업 다각화 및 포트폴리오 완성] · 2024년 4분기부터 전처리 폐식용유(PTU) 설비를 가동하여 바이오항공유(SAF) 혼합 의무화에 대비하고 있으며, PTU 생산 능력을 12만 톤으로 2배 확대함. · 인도네시아 팜 플랜테이션 사업을 통해 바이오디젤의 원료인 팜유를 직접 생산함으로써 원료부터 제품까지 이어지는 수직 계열화된 포트폴리오를 구축함. [실적 및 재무적 리스크] · 2025년 기준 매출액 3,680억 원, 영업이익 80억 원을 기록하였으며, 지배주주순이익은 적자 전환하는 등 수익성 측면에서 다소 아쉬운 흐름을 보임. · 최근 실적 부진과 함께 부채비율이 상승하는 추세이며, 향후 안정적인 이익 창출 능력 회복과 재무 구조 개선 여부가 주요 관건임.

[오공/화학/접착제] 제목: 접착제 전문 업체 오공본드 작성일: 2026.06.22 작성자: 이충재 (한국투자증권) [사업 구조 및 시장 경쟁력] · 오공은 초산비닐수지 에멀전 접착제, 핫멜트 접착제, 접착테이프 등 다양한 접착제 제품을 생산 및 판매하는 기업임. · 인천과 충주에 생산 설비를 갖추고 있으며, 2025년 기준 매출의 43.3%가 자체 생산 제품에서, 나머지 56.7%는 순간접착제 및 실란트 등 기타 접착제 관련 품목에서 발생함. · 국내 접착제 시장은 약 2조 원 중반 규모로, 자동차부터 반도체까지 다양한 산업에 활용되어 전반적인 경기 변동에 대응하며 안정적인 영업활동을 영위하고 있음. [주요 모멘텀] · 온라인 소매 판매 확대에 따른 택배 박스 포장 수요 증가로 인해 접착테이프 부문의 성장세가 지속되고 있음. · 분기당 400억 원 내외의 매출을 꾸준히 발생시키며 사업의 안정성을 입증하고 있으며, 향후 시장 공략을 통한 수출 확대가 매출 성장의 핵심 동력이 될 것으로 기대됨. [리스크 요인] · 접착제 산업이 내수 중심의 산업 구조를 가지고 있어, 국내 경기 상황에 따른 매출 영향력이 존재함. · 2025년 기준 수출 매출 비중이 1.6% 수준으로 낮아, 글로벌 시장으로의 본격적인 확장 전까지는 내수 시장의 성장 정체 가능성을 경계해야 함.

[셀레믹스/제약/코스닥] 제목: NGS 국산화에서 글로벌 유전체 솔루션 기업으로 작성일: 2026.06.26 작성자: 유성만 (리딩투자증권) [타겟 캡처 원천기술 기반의 NGS 소재·솔루션] · 셀레믹스는 NGS 분석 시 원하는 유전자 영역만 선별하는 타겟 캡처 키트와 서비스를 제공하며, 프로브(Probe) 자체 디자인 및 제조 역량을 보유함. · 타겟 캡처 기술은 전체 유전체 분석(WGS) 대비 비용과 시간을 절감하면서도 관심 영역의 데이터 정확도를 높일 수 있어 병원 및 연구기관의 수요가 지속적으로 확대되는 추세임. · 2,000건 이상의 커스텀 패널 경험을 축적했으며, 주요 글로벌 시퀀싱 플랫폼과의 호환성을 통해 고객 락인(Lock-in) 효과를 강화하고 있음. [액체생검 및 감염병 시장으로의 응용 확대] · 단순 연구용 시약을 넘어 액체생검, 감염병 유전체 감시 등 정밀의료 영역으로 사업을 확장 중임. · 서울대병원과 공동 개발한 액체생검 전용 패널은 2023년부터 상용 매출이 발생했으며, 해외 고객 확보를 통해 시장을 넓히고 있음. · 최근 감염병 유전체 감시 수요 증가에 따라 바이러스 검출 패널, 하수 기반 병원체 모니터링 등 응용 범위가 다각화되고 있음. [자금 조달을 통한 글로벌 확장 및 본업 고도화] · 유상증자와 전환사채를 통해 확보한 310억 원 규모의 자금을 바탕으로 기존 NGS 사업 고도화와 신사업 투자를 동시에 추진할 재원을 마련함. · 향후 미국 파트너십, 인도·중동 시장 진출, 프랑스 CRO 협력 및 국내 바이오업체와의 항체 신약·멀티오믹스 마커 발굴 시너지가 가시화될 경우 글로벌 유전체 분석 솔루션 기업으로 재평가될 가능성이 있음.

미장바이오는 언제든 건재합니다. 국장바이오 국장자체가 반도체때문에 바이오 안좋은소리들이 나오는데 물론 딜가뭄인건 부정못합니다. 한순간에 해소기대해보겠습니다

그 동안 가격이 고정이라 비싼 떡볶이에서 가성비 떡볶이가 된 엽떡. 여긴 좀 인상해도된다싶었는데. 심지어 내년 7월 인상예고임. https://n.news.naver.com/article/005/0001856364?sid=101

https://www.investing.com/news/stock-market-news/bioarctic-eli-lilly-ink-deal-to-combine-drugdelivery-tech-with-lilly-compound-4751852 #일라이릴리 #BBB셔틀 모든 기술을 소유하라의 관점인 일라이 릴리가 이번에는 BBB셔틀 바이오아틱과 계약을 맺었습니다. 에이비엘바이오는 IGF1R 선급금 600억, 총규모 4조+지분투자, 바이오아틱 선급금 450억, 총규모 1.2조 수준이라서 에이비엘바이오의 IGF1R과 바이오아틱의 TfR 시장에 있는 BBB셔틀 기술을 다 들고있기 위한 선점으로 보입니다.

[Global ETF] ETF 트렌드 & 포트폴리오: Micron과 PCE ▶️ 하나 Global ETF 박승진(T.3771-7761) ▶️ 자료: https://buly.kr/6te9qkS ▶️ 텔레그램: https://t.me/globaletfi - FOMC 이후 연준 통화정책에 대한 경계심이 더욱 높아진 상황. 케빈 워시 연준의장은 그동안 예고했던 것처럼 정책 커뮤니케이션 방법의 변화를 추구하고 있으며, 표면적으로 긴축의 명분을 제공하는 경제지표들과 맞물려 부담 요인으로 해석 - 에너지 가격 정상화 시기에 대한 이견이 지속되고 있는 상황인 만큼, 유가 중심의 원자재 가격 뿐만 아니라 당장 확인되는 지표의 영향력을 무시할 수 없는 시기. 컨센서스 상으로는 Headline PCE 물가가 전년대비 +4.1%까지 상승폭이 확대되었을 것으로 예상. 함께 확인되는 소비와 소득 지표의 결과치에 따라 전반적인 구매력과 향후 경제 모멘텀에 대한 평가가 가능할 전망. 스타일 전략에 반영될 수 있는 이슈로, 전반적인 섹터와 업종의 쏠림 현상은 당장 쉽게 변화하기 어렵다는 판단 - Micron의 실적발표(24일 장 마감 후)도 단기적으로 시장에 큰 영향을 미칠 수 있는 이벤트. 주목받는 메모리 반도체 기업으로써, Micron 실적은 AI 인프라 투자 사이클의 현재 상황을 가늠해 볼 수 있는 기준점을 제시해줄 전망. AI 가속기 시장의 확장은 HBM 수요에 반영될 것이며, 가격 사이클에 영향을 크게 받는 메모리 업황의 특성상 D램 가격과 마진 역시 중요한 판단 요소. 최근 3분기 연속으로 매출과 이익 증가율이 가파르게 높아졌다는 점은 부담. 결국 가이던스를 통한 향후 기대 지속 여부가 당장 증시 전반의 방향성을 결정지을 가능성 - ETF 포트폴리오는 Hyperscalers 기업들의 Capex 투자 확대와 AI 산업 성장의 단순한 스토리 하에서 병목현상과 실적 기반의 우선순위를 유지하고 있는 SMH/SOXX/DRAM, ZAP/POWR, URA/NLR의 중장기 포지션을 중심으로 유지하는 가운데, 액티브 운용 방식을 통해 유연한 대응이 가능한 CHAT/BAI 역시 실적 모멘텀 기반의 투자 고려 대상 종목군. 수급 요인의 영향으로 인해 조정이 나타난다면 포지션 확장 기회로 고려할 필요 - 투자 중심의 경제 사이클과 트럼프 정부의 리쇼어링 정책, 글로벌 경쟁 구도 하에서 투자 모멘텀이 유효한 PAVE와 AIRR, XLI에 대한 관심을 이어가는 한편, 변동성 완화 추세의 기대가 유효하다는 판단 하에서는 커버드콜 액티브 ETF인 DIVO/QDVO도 포트폴리오 관점에서 적절한 선택지 (위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

◈하나증권 해외주식분석◈ 미국/선진국 기업분석 김시현(T.02-3771-7513) *텔레그램 채널: https://t.me/hanaglobalbottomup ★ 글로벌 전력기기/에너지: 800V DC 과도기가 길어진다면 ▶ 자료: https://buly.kr/3u5HAvI ■ 800V DC 전환은 필연적 - 데이터센터 배전 방식에서 800V DC 도입은 물리 법칙으로 설명되기에 필연적 - P(전력) = 전압(V) * 전류(I)으로 랙당 요구하는 최대 전력이 현재의 블랙웰 울트라(~150kW)에서 루빈 울트라(~1,000kW)로 급증할 때, 기존 전압을 유지할 경우 전류가 물리적으로 불가능한 수준까지 올라가 -. 게다가 PLoss(전력 손실) = 전류2 (I²) × 저항(R)으로 손실은 전류의 제곱에 비례해 증가하기 때문에 전류가 높아지면 손실은 전류보다 훨씬 더 빠르게 증가 - 800V DC 배전 시스템을 도입할 경우 변압 및 변환 단계가 줄어들어 변환 손실이 크게 감소할 뿐 아니라 고전압 통해 필요 전류는 줄어들게 되며 손실은 큰 폭 감소한다는 논리 - 800V DC 의 도입이 엔비디아의 독단적인 주장이 아닌 근거 - 다만 최근 공급망 병목으로 인해 800V DC 배전의 본격적 도입이 2027년에서 2028년으로 1년 가량 연기될 가능성 재기 ■ 과도기가 생각보다 길어진다면 Side Power Car/BBU/CBU - 800V DC 타임라인은 대부분 수주가 올해 하반기에 시작되어 Kyber 랙이 도입되는 시점인 2027년 말에서 2028년 초에 출하될 것으로 예상 - 다만 415V AC 레거시 인프라가 하루아침에 800V DC로 변하는 것은 불가능하며 과도기에는 기존 UPS, PDU 등 AC 배전 장비를 유지한 채 차세대 랙 옆에 Side Power Car/Rack을 배치할 가능성이 높아. - Side Power Car/Rack은 AC를 DC로 정류하는 역할을 담당하며 여기에 랙과 인접한 국소적 전력 보완 장치인 BBU(Battery Backup Unit)와 급격한 전력 변동에 대응하는 CBU(Capacitor Backup Unit)의 역할이 동시에 증가 - 과도기에서는 기존 장비를 남겨둔 채 추가적인 인프라를 설치해야 한다는 점에서 초기 CapEx는 일시적으로 상승 - 이후 Grey Space 에서는 UPS, White Space 에서는 HVDC 파워랙, PDU 등이 사라지며 비용이 점차 낮아질 가능성 높아 ■ 플레이어의 다각화. 과도기 대응 가능하고 SST 익스포져 높은 기업에 투자가 유리 - SST(반도체 변압기)는 최종적인 800V DC 변환에 있어 가장 중요한 전력기기 - 그리드를 통과한 HV(245kV) AC 전력은 SST를 통해 SiC 전력반도체 스위치를 통해 주파수가 높아지며 중주파의 교류(MVAC)로 변환된 이후 AC는 DC로 정류되는 과정을 거쳐 - SiC 는 전통 실리콘 대비 효율이 높고, 스위칭이 빨라 - 최근 엔페이즈에너지(ENPH), 솔라엣지(SEDG) 등 주택용 태양광 인버터 업체들 역시 정류 기술을 바탕으로 데이터센터용 SST를 추가로 공개 - 다만 대량 출하 타임라인은 역시 2028년경 - 800V DC라는 전면적 인프라 변화 앞에 단기적으로도 과도기 수혜가 가능하며 타 전력기기 업체 대비 800V DC 익스포져가 높은 이턴코퍼레이션(ETN), 버티브(VRT)에 긍정적 전망 유지 (위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[US Strategy / 글로벌리서치] 제목: AI 인프라 쏠림 현상과 시장 변동성 점검 작성일: 2026.06.22 작성자: 김승혁 (키움증권 리서치센터) [시장 양극화] 소수 대형주와 반도체 중심의 지수 견인으로 인해 시장 내 종목별 차별화가 심화되고 있음 [반도체 집중] AI 인프라 관련 반도체 섹터로 자금이 쏠리는 반면, IT 서비스 등 여타 산업에서는 자금 이탈이 관찰됨 [변동성 경계] 마이크론 실적 발표와 PCE 물가지수 등 주요 이벤트를 앞두고 차익실현 압력 및 변동성 확대 가능성 상존 [시장 동향 분석] · S&P500과 나스닥 지수는 상승했으나 동일가중 지수는 약세를 보이며 소수 대형주가 지수를 주도하는 양극화 장세가 지속됨 · 반도체 및 장비 업종이 시장을 견인한 반면, 소프트웨어 및 IT 서비스 종목은 52주 신저가에 근접하는 등 업종 내에서도 뚜렷한 수익률 격차 발생 · 러셀 2000 지수 내 일부 소형주에서 주가 모멘텀이 확인되는 등 IT 외 섹터로의 자금 유입 가능성도 일부 포착됨 [주요 모멘텀] · AI 인프라에 대한 시장의 강력한 신뢰가 반도체 및 관련 장비주의 신고가 행진을 이끌며 시장의 핵심 엔진 역할을 수행 중 · 마이크론 테크놀로지의 실적 발표가 AI 인프라 쏠림 현상의 지속 여부를 가를 핵심 이벤트로 주목받고 있음 · 소형주 지수인 러셀 2000에서 고점 근접 종목이 저점 근접 종목을 앞서기 시작하며 일부 저평가 영역으로의 자금 이동 기대감 형성 [리스크 요인] · 마이크론의 주가가 실적 발표 전 이미 큰 폭으로 상승하여, 호실적에도 불구하고 차익실현 매물이 출회될 경우 AI 인프라 전반으로 변동성이 확산될 위험 존재 · 5월 PCE 물가지수가 예상치를 상회할 경우 금리 인상 내러티브가 재점화되며 성장주 중심의 포트폴리오 조정 압력이 커질 수 있음 · 지수 상승 대비 하락 종목 수가 더 많은 시장 구조는 전반적인 투자 심리가 견고하지 않음을 시사하며, 지수 ...

[글로벌 금융 시장/글로벌 전략] 제목: 6월 3주차 마켓: 위험 선호 심리 확대와 통화긴축 전환의 공존 작성일: 2026.06.22 작성자: 문건우, 문남중 (대신증권 글로벌전략팀) [위험 선호 심리] 미국-이란 종전 양해각서(MOU) 체결로 글로벌 증시 전반에 위험 선호 심리가 확산되며 반도체 및 전기장비 업종이 강세를 보였습니다. [통화 긴축 우려] 주요국 통화 긴축 전환에 대한 경계감이 커지면서 서비스, 소프트웨어, 자동차 등 금리 민감 업종은 하락세를 면치 못했습니다. [글로벌 경제 지표] 미국 연준의 금리 동결과 경제 전망 하향, 중국의 내수 부진 확인, 일본의 31년 만의 금리 인상 등 주요국별 엇갈린 경제 지표가 시장에 영향을 미쳤습니다. [시장 동향 및 반도체 강세] · 미국-이란 종전 MOU 체결로 지정학적 리스크가 완화되며 투자 심리가 개선되었습니다. · AI 인프라 투자 사이클에 대한 기대감이 지속되면서 미국과 일본 증시를 중심으로 반도체 및 전기장비 업종이 상승세를 주도했습니다. [금리 민감 업종 하락] · 주요국 중앙은행의 통화 긴축 전환 움직임이 가시화되면서 금리 민감도가 높은 IT 서비스, 소프트웨어, 자동차 업종이 약세를 보였습니다. · 영국 중앙은행(BOE)의 4차례 연속 금리 동결과 일본은행(BOJ)의 25bp 금리 인상 등 각국 통화정책 변화가 시장 변동성을 키웠습니다. [주요국 경제 지표 및 리스크] · 중국의 5월 소매판매가 전년 동월 대비 -0.6%를 기록하며 내수 부진이 확인되었고, 고정자산투자 또한 감소세를 보였습니다. · 미국 연준은 6월 FOMC에서 금리를 동결했으나, 경제성장률 전망치를 하향 조정하고 물가 전망치를 상향하며 긴축 기조를 유지했습니다. · 한국의 GDP 대비 총부채 비율은 소폭 감소했으나, 정부·가계·기업 부채가 전반적으로 증가세를 보이고 있어 향후 리스크 관리가 필요합니다.

[삼성전자/반도체/IT] 제목: 2024년 반도체 시장 전망 및 전략 분석 작성일: 2024.01.08 작성자: 김동원 외 (KB증권) [메모리 업황] · 메모리 반도체 가격 상승세가 지속되며 2024년 실적 턴어라운드가 본격화될 전망 [HBM 경쟁력] · 고대역폭메모리(HBM) 시장 점유율 확대와 AI 반도체 수요 증가가 수익성 개선을 견인 [리스크 요인] · 글로벌 경기 둔화에 따른 세트 수요 회복 지연 및 지정학적 리스크가 변수로 작용 [메모리 실적 개선] · 메모리 반도체 부문의 재고 수준이 정상화되고 있으며, 가격 상승 효과가 반영되어 2024년 영업이익이 큰 폭으로 개선될 것으로 예상됨 [AI 모멘텀 강화] · 생성형 AI 시장의 급성장으로 인해 HBM3 및 HBM3E 등 고성능 제품의 공급 확대가 기대되며, 이는 삼성전자의 기술적 우위와 수익성 제고에 긍정적임 [시장 리스크 요인] · 거시경제 불확실성으로 인한 IT 기기 수요의 더딘 회복세와 중국 업체들의 추격 등 경쟁 심화가 향후 실적 성장의 제약 요인이 될 수 있음

[드림씨아이에스/제약·바이오/CRO] 제목: 2026년 기업설명회(IR) 리포트: 신약개발 전주기 서비스 및 신성장 동력 확보 작성일: 2026.06.17 [전주기 서비스] · 신약개발 전주기(비임상~임상4상)를 아우르는 원스톱 풀 서비스 제공 및 글로벌 네트워크를 통한 다국가 임상 경쟁력 확보 [신성장 동력] · 오가노이드 기술(CuriBio 인수), 비만치료제(BGM0504) 공동개발, AI 기반 임상 디지털화 등 차세대 성장 엔진 본격 가동 [재무적 성과] · 국내 CRO 상장사 중 독보적인 영업이익 흑자 기조 유지 및 수주잔고의 지속적인 우상향을 통한 안정적 성장세 입증 [신약개발 전주기 서비스] · 신약개발의 필수 단계인 임상시험의 복잡성과 규제 요구사항이 증가함에 따라, 전문적인 CRO 서비스의 필요성이 확대되는 시장 환경에서 전주기 통합 솔루션을 제공하여 고객사의 효율적인 R&D를 지원함. [신성장 모멘텀] · 미국 CuriBio 인수를 통해 동물대체시험 시장에 진출하고, 차세대 비만치료제 BGM0504의 국내 임상 3상을 주도하며 단순 용역형 CRO를 넘어 자산 연계형 Value-Up 모델로 진화 중임. [리스크 및 과제] · 단기적으로 자회사 사업 확장을 위한 선제적 투자 비용과 전환사채 이자비용 등 일시적 손익 변동성이 발생할 수 있으나, 본업의 견조한 성장과 수주잔고 기반의 매출 인식으로 연간 실적 회복이 전망됨.

[글로벌 금융시장/시황 리포트] 제목: 글로벌 증시 및 주요 경제 지표 동향 분석 작성일: 2026.06.22 작성자: [글로벌 증시 혼조] [금리 및 환율 동향] [원자재 시장 변동] [글로벌 증시 혼조] · KOSPI는 9,052.4p로 소폭 상승했으나 KOSDAQ은 3.4% 하락하며 약세를 보임 · 미국 증시는 다우지수와 S&P500이 상승세를 유지한 가운데 나스닥이 1.9% 상승하며 기술주 중심의 강세가 두드러짐 · 유럽 주요 증시는 EURO STOXX 50(-0.48%)과 FTSE 100(-0.35%)이 하락하며 전반적으로 부진한 흐름을 보임 [금리 및 환율 동향] · 미국 국채 금리는 2년물 4.177%, 10년물 4.453%로 보합세를 유지하며 시장의 관망세가 짙음 · 달러 인덱스는 100.85로 변동이 없으며, 엔화(JPY)는 161.30으로 소폭 강세, 유로화(EUR)는 1.147로 소폭 상승함 · 주요 통화 대비 달러화의 방향성이 뚜렷하지 않은 가운데 외환 시장의 변동성은 제한적인 수준임 [원자재 시장 변동] · 국제 유가는 WTI가 76.6달러로 보합, 브렌트유(Brent)는 80.57달러로 0.90% 상승하며 완만한 오름세를 기록함 · 원자재 시장 전반적으로는 Reuters CRB 지수가 하락세를 보이는 등 공급망 및 수요 측면의 불확실성이 상존함 · 비트코인 가격은 63,569달러 수준에서 등락을 거듭하며 위험자산에 대한 투자 심리가 다소 위축된 모습을 보임

제공해주신 리포트 텍스트에는 구체적인 기업명이나 상세 분석 내용이 포함되어 있지 않아, 일반적인 증권 리서치 리포트의 형식을 갖추어 예시로 작성해 드립니다. 분석하고자 하시는 실제 리포트 내용을 입력해주시면 즉시 해당 내용으로 다시 요약해 드리겠습니다. [기업명/산업명/카테고리] 제목: (리포트의 핵심 제목) 작성일: (YYYY.MM.DD) 작성자: (애널리스트 및 기관명) 투자의견: (투자의견) 목표주가: (목표주가) [실적 성장세] 본업의 견조한 수요 증가와 효율적인 비용 통제로 인해 전 분기 대비 영업이익률이 큰 폭으로 개선될 전망입니다. [신사업 확장] 차세대 핵심 기술인 AI 솔루션 도입을 통해 기존 사업과의 시너지를 극대화하고 신규 고객사 확보에 속도를 내고 있습니다. [시장 리스크] 글로벌 경기 둔화에 따른 소비 심리 위축과 원자재 가격 변동성이 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. [실적 전망] · 매출액은 전년 동기 대비 두 자릿수 성장이 예상되며, 특히 고부가가치 제품군의 판매 비중 확대가 이익 개선을 견인할 것으로 보입니다. [성장 모멘텀] · 신규 공장 가동에 따른 생산 능력(CAPA) 증설이 완료되어 하반기부터 본격적인 물량 공급이 가능할 것으로 기대됩니다. [리스크 요인] · 환율 변동에 따른 외환 손실 가능성과 주요 원자재 공급망의 불안정성이 단기적인 주가 변동성을 확대할 수 있는 요인입니다.

Nordex, 대규모 미국 수주로 씨에스윈드 수혜 -484MW 수주, 지난 12월 1,060MW에 이어 두번째 큰 수주 -터빈 공급은 2028년부터 예상 -관련 타워 납품은 내년부터 시작 -씨에스윈드가 공급할 것으로 판단. Nordex 유럽향 타워를 터키와 포르투갈 법인에서 공급하고 있는 상태이고. 미국 초도 물량 제작도 시작된 것으로 파악 -Vestas 일변도에서 Nordex, GEVernova까지 의미 있는 고객군의 확대는 씨에스윈드에게 긍정적 https://www.nordex-online.com/en/2026/06/nordex-group-secures-new-us-orders-totaling-484-mw/

“LG이노텍 AI 기판 선점” 빅테크 3사 투자 러브콜 22일 업계에 따르면 LG이노텍은 최근 글로벌 AI 칩 개발사 3곳으로부터 AI 서버용 ‘플립칩 볼그리드어레이(FC-BGA)’의 생산 라인 증설을 위한 투자 제안을 받았다. 이들 중 2곳과는 신규 라인에서 생산되는 기판을 다년간 안정적으로 공급하는 장기공급계약(LTA) 체결도 논의하고 있다. LG이노텍은 이들 빅테크 3곳뿐 아니라 다수의 다른 빅테크들과도 거래 관계를 맺고 있어 투자 유치를 확정할지를 놓고 막판 검토를 진행하고 있다. AI 기판 관련 투자와 공급 협력을 제안한 미 빅테크 3사는 기존에도 LG이노텍의 통신·PC용 구형 기판 사업에서 오랜 협력 관계를 맺어왔다. 특히 이노텍의 생산 라인 증설은이달 29일 이재명 대통령 주재로 열릴 재계 총수 간담회에서 LG의 지역 투자 방안 중 하나로 포함될 가능성이 있다. LG이노텍의 주력 생산 기지는 경북 구미에 위치해 추가 투자처로 거론된다. https://n.news.naver.com/article/011/0004633721?sid=101

📮 [메리츠증권 철강/금속 장재혁] 안녕하세요, 메리츠증권 장재혁입니다. LS 2Q26 Preview 업데이트 드립니다. ▶ 2Q26 Preview - 2Q26 연결영업이익 4,317억원(+83.2% YoY, -9.3% QoQ)으로 컨센서스 5.2% 상회 전망. 1분기와 동일하게 LS전선·LSMnM 기여도 큼 - LS전선: 연결영업이익 1,251억원(+51.6% YoY, +28.9% QoQ)으로 분기 기준 역대 최고 실적 예상 - 초고압케이블(해저·지중) 호조 지속 가운데 버스덕트 성장세 돋보임 - 버스덕트, '25년 매출 연결 약 4,000억원, 별도 약 2,700억원, 영업이익률 15% 고마진 제품. 1Q26 한 분기에만 별도 약 1,000억원 매출 시현하며 해저케이블과 함께 핵심 성장동력으로 부상 - 통신케이블, 매분기 약 50억원 영업적자에서 4월 흑자전환 확인 - 우호적 구리 가격·달러 강세로 자회사 전반 실적 양호 전망 - LSMnM: 연결영업이익 1,024억원(YoY 흑자전환, -46.0% QoQ) 예상 - 직전 추정치 776억원에서 황산 가격 강세·달러 강세 반영해 상향 - 다만 향후 환율·귀금속(금·은) 가격 방향에 따라 분기 실적 변동성 클 수 있음 ▶ LS전선과 LSMnM을 3.4조원에 살 수 있다면? - 4~5월 주가는 전력기기 업종 전반과 방향성 동행. 변동성 큰 구간 통과하며 상장 자회사(LS ELECTRIC) 비중 확대, 비상장 자회사(LS전선·LSMnM) 비중 축소 - 전일 종가 기준 시가총액 12.3조원에서 LS ELECTRIC 지분가치 8.9조원(지분율 48.5%, 할인율 50%) 제외 시 LS전선·LSMnM 3.4조원 내재 - LS전선이 4Q26부터 해저케이블 구조적 성장 본격화에 더해 데이터센터향 버스덕트 성장동력까지 확보. 현 주가 저평가 국면 판단 보고서 링크: https://home.imeritz.com/include/resource/research/WorkFlow/20260622083729515K_02.pdf * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

한올바이오파마 파트너사 이뮤노반트 급등 중

**ㄷㄷㄷ ___________________________ •공급 부족과 가격 상승 압력 속에서 일부 브랜드 업체와 ODM 업체들은 완제품 원가를 고려해 DDR4 대신 DDR3를, DDR3 대신 DDR2를 채택하는 등 사양을 낮추고 있음. 부족 현상이 상위 세대에서 하위 세대로 연쇄적으로 전이되면서 DDR2가 가장 큰 가격 상승폭을 기록 •현재 DDR2 칩은 주로 Winbond와 ESMT가 공급하고 있음. 그러나 Winbond는 DDR2 생산을 단계적으로 축소하고 수익성이 더 높은 DDR3, DDR4, LPDDR4로 생산능력을 전환하고 있어 DDR2 공급 부족을 더욱 심화시키고 있음. 반면 ESMT는 기존 생산능력 내에서 DDR2에 자원을 집중 투입해 Winbond의 빈자리를 메우고 수익을 극대화하는 전략 •한쪽에서는 AI 수요가 첨단 공정 생산능력을 빨아들이고, 다른 한쪽에서는 완제품 업체들이 살아남기 위해 메모리 사양을 낮추고 있음. 퇴출될 것으로 여겨졌던 DDR2가 오히려 시장에서 가장 귀한 메모리 제품 중 하나로 부상, 3분기 추가 가격 상승도 사실상 기정사실화 (중국언론) >DDR2合约价单季暴涨60% 老内存比新内存还抢手 https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/tech/roll/2026-06-22/doc-iniehmvu2539773.shtml

22일 업계에 따르면 삼성전기는 오는 30일까지 전 임직원을 대상으로 OPI 산정 기준 변경 여부를 묻는 투표를 실시한다. 기존 경제적부가가치(EVA)의 20%를 유지할지, 영업이익의 10%를 성과급 재원으로 활용할지를 놓고 표결을 진행한다. https://n.news.naver.com/article/018/0006312158?lfrom=kakao

오늘 nxt에서 이 물량만큼 돌것네...

『7월 Econ Signal; 지정학 위험 완화에도 잔존한 2차 파급』 매크로팀 하건형 ☎ 02-3772-1946 - 글로벌 경제 동향 및 전망 - 7월 전체 이벤트 일정 - 국가별 동향 및 전망 - 금융시장 동향 및 전망 - Key Chart - Monthly Chart Book ※ 원문 확인:  http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=352161 위 내용은 2026년 6월 22일 17시 13분에 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

일단 단기로는 닉전에 호재.

단기적인 수급 부담은 있겠지만, LO가 발생하기 전에 오버행을 미리 털고 가는 그림이라 중장기적 관점에서는 긍정적으로 생각합니다.

닉스한테 시총 역전된날 사장이 매도 공시라니…음

이원진 삼성전자 사장, 보유 주식 3000주 매도 https://n.news.naver.com/mnews/article/016/0002659892?rc=N&ntype=RANKING&sid=001

코스닥 승강제 다음달 윤곽…'1군 리그'에 반도체 전진배치 유력 https://www.fnnews.com/news/202606221135312729